به گزارش صدای بورس، دومین نشست معارفه شرکت صنعت تجارت پردیس آذربایجان با نماد فپردیس در آستانه عرضه اولیه در فرابورس برگزار شد و در جریان این نشست، جزئیات عملکرد مالی، ساختار هزینه‌ها، حاشیه سود، نیاز شرکت به منابع مالی و مفروضات ارزش‌گذاری این شرکت تشریح شد.
فروش ۲۲.۶ همتی فپردیس در بازار داخلی
موسوی، مدیر تأمین مالی بانک مسکن، در این نشست با اشاره به عملکرد فروش شرکت صنعت تجارت پردیس آذربایجان گفت: این شرکت ۲۲.۶ همت فروش داخلی داشته است.
به گفته او، بهای تمام‌شده در سال‌های گذشته حدود ۷۸ درصد از فروش شرکت را به خود اختصاص داده و حاشیه سود شرکت نیز به‌طور میانگین در محدوده ۱۱ تا ۱۲ درصد قرار داشته است.
موسوی با اشاره به روند حاشیه سود ناخالص شرکت اظهار کرد: از سال ۱۴۰۰، میانگین حاشیه سود ناخالص شرکت حدود ۱۲.۱ درصد بوده که مربوط به عملکرد سنوات گذشته است. با این حال، حاشیه سود ناخالص شرکت برای سال ۱۴۰۵ حدود ۱۸ درصد در نظر گرفته شده است.
او افزود: میانگین برآوردی حاشیه سود ناخالص شرکت برای سال‌های مورد پیش‌بینی، در نهایت به ۱۲.۴ درصد رسیده است.
هزینه مالی؛ یکی از اقلام مهم صورت‌های مالی
مدیر تأمین مالی بانک مسکن در ادامه به ساختار هزینه‌های شرکت اشاره کرد و گفت: با توجه به نیاز شرکت به تسهیلات برای تأمین نقدینگی، مطابق پیش‌بینی‌ها سالانه حدود ۲۷ درصد هزینه مالی شناسایی شده است.
به گفته موسوی، یکی دیگر از اقلام قابل توجه در صورت‌های مالی، هزینه مالیات بر درآمد است. شرکت از برخی معافیت‌های مالیاتی برخوردار بوده که موجب شده رقم هزینه شناسایی‌شده بابت مالیات در سطح پایینی قرار گیرد.
رشد ۲۵ درصدی در مفروضات ارزش‌گذاری
در ادامه این نشست، دهقان از واحد ارزش‌گذاری بانک مسکن، جزئیات مفروضات به‌کاررفته در ارزش‌گذاری شرکت صنعت تجارت پردیس آذربایجان را تشریح کرد.
او گفت: بر اساس سیاست تقسیم سود و جریان نقدی شرکت، نرخ رشد در تمامی روش‌های ارزش‌گذاری ۲۵ درصد در نظر گرفته شده است.
دهقان با اشاره به سیاست تقسیم سود شرکت افزود: با توجه به استراتژی شرکت در زمینه تقسیم سود، نرخ سود تقسیمی بر مبنای جریان نقدی آزاد سهامداران یا FCFE محاسبه شده و برای رعایت اهداف شرکت، نرخ ۴۰ درصدی برای سود تقسیمی در نظر گرفته شده است.
ارزش هر سهم فپردیس؛ ۲۵۹۸ تومان
به گفته دهقان، در ارزش‌گذاری نهایی که بر مبنای روش جریان نقدی تنزیل‌شده یا DCF انجام شده، ارزش هر سهم شرکت صنعت تجارت پردیس آذربایجان ۲ هزار و ۵۹۸ تومان برآورد شده است.
او توضیح داد که در سایر روش‌های ارزش‌گذاری نیز ارقام متفاوتی به دست آمده است. از جمله در روش P/E محاسباتی، عدد ۳.۹۵ به‌عنوان نسبت مورد استفاده قرار گرفته و در روش‌های مبتنی بر NAV نیز ارزش‌های متفاوتی برای شرکت محاسبه شده است.
دهقان در نهایت اعلام کرد که با میانگین‌گیری از چهار روش مختلف ارزش‌گذاری، ارزش نهایی شرکت محاسبه شده است.
بر این اساس، نشست معارفه «فپردیس» در حالی برگزار شد که محور اصلی مباحث مطرح‌شده، چشم‌انداز حاشیه سود شرکت، نیاز به تأمین نقدینگی، هزینه‌های مالی و مفروضات مورد استفاده در تعیین ارزش شرکت بود؛ موضوعاتی که می‌تواند در ارزیابی قیمت عرضه اولیه و جذابیت سهام این شرکت برای سرمایه‌گذاران مورد توجه قرار گیرد.
نظر شما